Futures Guangzhou Financial Holdings: la debole domanda frena i prezzi del rame nel breve termine
Molte compagnie minerarie in tutto il mondo ridurranno la produzione pianificata nel 2024
Nei primi 11 mesi del 2023, l’aumento della produzione delle miniere di rame in Cile, Panama, Perù e Congo ha compensato il calo della produzione in Cina, Indonesia e Stati Uniti. Secondo i dati ICSG, la produzione mondiale delle miniere di rame è aumentata dell'1% nei primi 11 mesi del 2023. Nello specifico, la produzione del Cile è diminuita dell'1,5%, principalmente perché alcune miniere sono state colpite negativamente da problemi operativi, qualità inferiori e ridotte forniture idriche causate dalla siccità. nella regione centrale. La produzione indonesiana delle miniere di rame è diminuita del 7,5% a causa di vincoli operativi nelle miniere di Grasberg e Batu Hijau nella prima metà del 2023; La crescita della produzione di Panama è stata limitata al 3,4% a causa delle temporanee interruzioni della produzione nella miniera di Cobre Panama; problemi legati al clima e al nastro trasportatore Problemi tecnici hanno ridotto la produzione nella miniera di Kennecott, con la produzione statunitense in calo del 9%; La produzione cinese è scesa dell’8% a causa di problemi operativi nelle due miniere principali, Jiama e Julong. In Perù, nonostante l’azione della comunità locale abbia influito sulla produzione di alcune miniere, la produzione è aumentata del 14%. Questo aumento è dovuto principalmente alla produzione aggiuntiva di Quellaveco, ai continui aumenti di produzione di MinaJusta e alla produzione di Cuajone e Las Bambas dopo le sospensioni temporanee. migliorare. La produzione del Congo è aumentata del 6%, principalmente a causa dell'espansione della miniera di Kamoa e della nuova/ampliata capacità di altre miniere.
I dati ICSG mostrano che nei primi 11 mesi del 2023, la produzione mondiale di rame raffinato è aumentata di circa il 5,5%, la produzione di rame raffinato primario è aumentata del 5% e la produzione di rame raffinato riciclato è aumentata del 7%. L’aumento della produzione raffinata mondiale è dovuto principalmente all’espansione della capacità produttiva in Cina e Congo, che ha portato ad un aumento della produzione rispettivamente del 13% e del 5% nei due paesi, mentre la produzione nelle altre regioni è stata influenzata da manutenzioni, incidenti o problemi operativi, e la produzione in altre regioni è diminuita dell’1%. La produzione di rame raffinato in Cile, Giappone, Stati Uniti, India, Indonesia, Finlandia e Svezia è diminuita rispettivamente del 2,7%, 2,8%, 10%, 5%, 24%, 14% e 52%.
Nel 2024, First Quantum, Anglo American, Freeport e Glencore hanno tutti abbassato le loro previsioni di produzione, mentre Antofagasta, Rio Tinto e Tektronix aumenteranno la produzione. Secondo i dati dell'agenzia, First Quantum ha raggiunto una produzione annua di rame di 708,000 tonnellate nel 2023, con un calo del 9% su base annua. Tra questi, la produzione dello Zambia è stata di 349,000 tonnellate, con un calo del 10% su base annua. Ciò è dovuto principalmente al calo della produzione e al calo della qualità Kansanshi. Cobre Panama ha raggiunto una produzione annua di rame di 331,000 tonnellate prima di cessare le operazioni nel novembre 2023. Con la cessazione delle attività della miniera di rame di Cobre, si prevede che la produzione di rame di First Quantum verrà dimezzata nel 2024. Pertanto, la produzione di rame la produzione nel 2024, 2025 e 2026 è rispettivamente di 370,000-420,000 tonnellate e 400,000-460,000 tonnellate. E 400,000-460,000 tonnellate.
In precedenza, Anglo American aveva annunciato che la sua produzione pianificata nel 2024 sarebbe stata ridotta dagli originali 910,000-1 milioni di tonnellate a 730,000-790,000 tonnellate. La produzione di rame del colosso minerario cileno Antofagasta sarà di 660.600 tonnellate nel 2023, mentre la produzione pianificata della società nel 2024 è di 670,000-710,000 tonnellate. Il governo cileno prevede che la produzione di rame raggiungerà i 5,64 milioni di tonnellate nel 2024, con un aumento su base annua del 5,7%. La produzione di rame di Freeport nel 2023 è di 1,91 milioni di tonnellate e la produzione guidata nel 2024 è di 1,86 milioni di tonnellate. Il governo indonesiano ha approvato la quota di estrazione del minerale di rame di Freeport Indonesia per i prossimi tre anni, per un totale di 219,8 milioni di tonnellate. L'azienda prevede di estrarre 63,16 milioni di tonnellate di minerale di rame nel 2024. La società mineraria canadese Teck Resources prevede che la produzione di rame sarà compresa tra 465,000 e 540,000 tonnellate nel 2024, rispetto alle 296.500 tonnellate del 2023 La produzione di rame di Glencore per il 2023 sarà di 1,0101 milioni di tonnellate, con un calo del 5% su base annua. La produzione di rame prevista per il 2024 è di 950,000-1,01 milioni di tonnellate. La produzione totale di rame di Vale nel 2023 sarà di 326.600 tonnellate, con un aumento su base annua del 29,0%, mentre la produzione pianificata nel 2024 dovrebbe essere di 320,000-355,000 tonnellate. Lo smelter di rame cileno di Paipote, con una capacità di 300,000 tonnellate/anno, verrà chiuso nel 2024. La produzione di rame di BHP nel 2023 sarà di 1,777 milioni di tonnellate, con un aumento su base annua del 6,6%. L’obiettivo di produzione di rame nel 2024 è compreso tra 1,72 e 1,91 milioni di tonnellate. La produzione di rame di Rio Tinto nel 2023 è di 620,000 tonnellate, mentre la produzione di rame pianificata per il 2024 è di 660,000-720,000 tonnellate.
CSPT chiede tagli alla produzione per resistere al forte calo di TC
A livello nazionale, nel 2024, Zijin Mining e Shengtun Mining hanno aumentato le loro aspettative di produzione nazionale di concentrato di rame. Minmetals Resources stima che la produzione della miniera di rame di Las Bambas nel 2024 sarà di 280,000-320,000 tonnellate e che la produzione nel 2023 sarà di 347,000 tonnellate. Zijin Mining prevede di produrre 1,11 milioni di tonnellate di rame estratto nel 2024, rispetto a 1,01 milioni di tonnellate nel 2023. Shengtun Mining prevede di raggiungere una produzione annua di rame di circa 100,000 tonnellate di metallo durante il periodo di riferimento del 2024, un aumento di oltre il 70% rispetto alla produzione totale di rame nel 2023.
La scarsità dell'offerta nazionale di concentrato di rame si è intensificata a febbraio. Il volume delle importazioni cinesi di minerale di rame e concentrato di rame nel dicembre 2023 è stato di 2,481 milioni di tonnellate; il volume cumulativo delle importazioni nel 2023 è stato di 27.536 milioni di tonnellate, con un aumento su base annua del 9,1%. Una ricerca istituzionale mostra che Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper e Freeport hanno finalizzato la tariffa di lavorazione a lungo termine per il concentrato di rame nel 2024 a 80 dollari USA/tonnellata e 8,0 centesimi/libbra, che è inferiore alla commissione di lavorazione a lungo termine per concentrato di rame nel 2023. Il benchmark è di 88 dollari USA/tonnellata e 8,8 centesimi/libbra. Inoltre, Antofagata e Jinchuan Group hanno finalizzato il parametro di riferimento delle commissioni di lavorazione a lungo termine per il concentrato di rame nel 2024 a 80 dollari USA/tonnellata nel dicembre 2023. Il calo delle commissioni di lavorazione concordato tra le miniere globali e la Cina indica una forte aspettativa di un calo delle tariffe di lavorazione globali del rame. offerta concentrata. Al 9 febbraio 2024, Mysteel contava 452,000 tonnellate di concentrato di rame importato in sette porti principali della Cina per la settimana, con una diminuzione di 151,000 tonnellate rispetto a 603,000 tonnellate alla fine di dicembre 2023. Una ricerca istituzionale ha rilevato che ci sono state molte transazioni standard di offerte di minerale pulito a febbraio, con prezzi di transazione concentrati su un minimo di US$ 20/ton, e il periodo di carico è stato spostato al secondo trimestre. Un commerciante ha venduto 10,000 tonnellate di concentrato di rame di Las Bambas alla fonderia a una commissione di lavorazione medio-bassa di 20 dollari USA/tonnellata. Interessato da ciò, il TC del concentrato di rame nazionale è sceso al minimo di 23,6 dollari USA/tonnellata secca nella settimana del 2 febbraio, e il valore medio per quella settimana è stato di 28,5 dollari USA/tonnellata secca, in calo di quasi il 50% rispetto a 56 dollari USA/tonnellata secca. all'inizio di gennaio. Ciò è evidente dalla scarsità della domanda e dell’offerta di miniere. Pertanto, i membri del gruppo CSPT hanno chiesto tagli alla produzione congiunta per alleviare il dilemma della diminuzione delle tariffe di lavorazione spot del concentrato di rame. Il 20 febbraio, il TC è rimbalzato dal minimo dell'anno a 31,5 dollari USA/tonnellata secca.
Il forte calo delle tariffe di lavorazione sopprime la produzione delle società di raffinazione nazionali
I dati mostrano che nel 2023, la produzione di rame catodico di China Gold Copper ha completato il 100,76% del piano annuale. Southeast Copper ha prodotto un totale di 462.300 tonnellate di prodotti in rame nel 2023. Nel 2023, la produzione di rame catodico di Tongling Nonferrous Jinlong Copper raggiungerà il 103,41%. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. ha prodotto un totale di 291.724 tonnellate di rame catodico durante tutto l'anno, superando la produzione di 11.724 tonnellate, completando il 104% del piano annuale e con un aumento anno su anno del 6,3%. Baiyin Nonferrous Metals ha raggiunto il suo obiettivo di capacità produttiva annuale di 400,000 tonnellate di rame catodico nel 2023, e il rame blister e il rame catodico prodotti cumulativamente dalle miniere sono aumentati rispettivamente dell'11% e del 28% su base annua durante l'anno. China Molybdenum prevede di produrre 520,000-570,000 tonnellate di rame nel 2024, una cifra superiore alla produzione di 419.500 tonnellate nel 2023. Nel 2024, Guixi Zhongan Copper prevede di realizzare un progetto con un costo annuale produzione di 100,000 tonnellate di rame anodico e 100,000 tonnellate di barre di rame ad alte prestazioni.
La produzione cinese di rame raffinato (rame elettrolitico) nel dicembre 2023 è stata di 1.169 milioni di tonnellate, con un aumento su base annua del 16,6%; la produzione cumulativa da gennaio a dicembre 2023 è stata di 12.988 milioni di tonnellate, con un aumento su base annua del 13,5%. I dati della ricerca istituzionale mostrano che da gennaio a febbraio 2024, Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. sarà sottoposta a manutenzione per 18 giorni, il che dovrebbe avere un impatto minimo sulla produzione. A causa del forte calo delle tariffe nazionali per la lavorazione del concentrato di rame nel mese di gennaio, i profitti di fusione delle società metallurgiche sono diventati negativi. A partire da febbraio, si stima che i profitti di fusione delle società di fusione del rame, esclusi i profitti dell'acido solforico, oscillino tra -2,500 e 400 yuan per tonnellata. I profitti della fusione del rame per tonnellata delle società di fusione del rame, compresi i profitti dalle vendite di acido solforico, oscillano tra -1,700 e 1.200 yuan. A causa degli scarsi profitti delle società di raffinazione e dell’impatto delle festività del Festival di Primavera, si prevede che la produzione nazionale di rame raffinato diminuirà da gennaio a febbraio.
Le importazioni cinesi di rame raffinato nel dicembre 2023 sono state pari a 338.657,65 tonnellate, con un calo del 15,35% su base mensile e del 6,96% su base annua. Il profitto delle importazioni di rame raffinato da gennaio a febbraio è ottimistico. Il 20 febbraio, il profitto delle importazioni di rame raffinato era di 584 yuan/tonnellata. Pertanto, si prevede che le società nazionali di rame aumenteranno le importazioni di rame raffinato da gennaio a febbraio per compensare parzialmente l’impatto negativo del calo della produzione sull’offerta interna.
Le importazioni cinesi di rottami di rame nel dicembre 2023 sono state pari a 200,000 tonnellate fisiche, con un aumento del 9,33% su base mensile e del 43,69% su base annua. Da gennaio a dicembre 2023 sono state importate complessivamente 1,9866 milioni di tonnellate di rottami di rame. Il volume delle importazioni di rottami di rame nel 2023 è aumentato di 214.900 tonnellate fisiche su base annua, con un incremento del 12,13%.
